Левередж коэффициенті (қаржы левередж)

Әрбір компания тілектер үшін өсім оның нарықтық үлесі. қалыптастыру процесінде және дамыту компания жасайды және өз капиталы құрады. Бұл өсу секіруге немесе шетелдік капиталды тарту үшін бар жаңа бағыттарды іске қосу үшін өте жиі болып табылады. Қазіргі заманғы жақсы дамыған банк секторының бар экономика және қор агенттіктер қарыз капиталының қол жеткізу үшін тым қиын емес.

капиталдың қалдығы теориясы

қарызды қаржыландыру төлем және қойылған мақсаттарға жасалған міндеттемелер арасындағы тепе-теңдікті маңызды болса. оны бұзу арқылы, сіз даму қарқыны мен барлық көрсеткіштердің нашарлауы айтарлықтай қысқарту алуға болады.

Модильяни-Миллер, компанияның ағымдағы және болашақ дамуы үшін компания тиімді бар жалпы капитал құрылымы, борыштық капитал белгілі бір пайыздық қатысуымен теориясына сәйкес. ақылға қонымды құны қызмет қарызға алынған қаражаттың перспективалы аудандарда оларды тікелей береді, бұл жағдайда, ақша мультипликаторы әсері бір ендірілген бірлігі қосымша блок ие болады кезде жұмыс істейді.

Бірақ қарыз қаражат компанияның жоғары үлесі бар болса, несие қызмет көрсету көлемін арттыру арқылы оның ішкі және сыртқы екі міндеттемелерді қанағаттандыра алмайды.

Осылайша, компанияның басты мақсаты, үшінші тарап капиталды тарту, қаржы левередж оңтайлы ара есептеу және жалпы капитал құрылымында тепе-теңдікті жасау. Бұл өте маңызды.

Қаржылық левередж (иінтірегі), анықтау

меншікті және қарыз: левередж коэффициенті компанияның қол жетімді астанасы арасындағы қатынасы. жақсы түсіну үшін, ол анықтамасын тұжырымдау мүмкін және басқа жолмен табылады. левередж коэффициенті - компанияның үстінен қабылдайды тәуекел көрсеткіші, қаржыландыру көздерін нақты құрылымын құру, яғни олар жеке және заемдық екі қаражат ретінде пайдалана отырып, болып табылады.

Ағылшын тілді, аударма «тұтқаны», «қаржылық левередж» деп аталатын, сондықтан жиі қаржы қолын мағынасы - сөз «левередж» түсіну үшін. Ол осы сөздер әр түрлі деп ойлаймын осы түсіну емес, маңызды болып табылады.

«Иық» компоненттері

левередж коэффициенті оның ставкасын және салдарын әсер етеді, ол назарға бірнеше компоненттер алады. Олардың қатарында:

1. Салықтар, өз қызметін жүзеге асыру кезінде компания туралы, атап айтқанда салық ауыртпалығы. Салық мөлшерлемелері мемлекетке белгіленеді, сондықтан осы мәселе бойынша компания ғана байланысты таңдалған салық режимдері өзгерістерге салық шегерiмдерi деңгейін реттеуге болады.
2. қаржы левередж көрсеткіші. иелену қарыз қаражатының Бұл қатынасы. Тіпті бұл көрсеткіш тартылған капиталдың құнын бастапқы идеясын бере алады.
3. қаржылық левередждің дифференциалдық. қабылданған несиелер бойынша төленеді активтер мен қызығушылық табыстылығын айырмашылыққа негізделген, сондай-ақ, индексі сәйкес келетін.

қаржы левередж формуласы

төмендегідей левередж коэффициенті есептеңіз, формула, өте қарапайым болып табылады.

тетігінен = қарыз капиталы / үлестік құны құны

Бір қарағанда, бәрі түсінікті және қарапайым. борыштық міндеттемелерді акцияларға қатынасы - формула қаржы левередж коэффициенті иық екенін көрсетеді.

Левередж қаржы левередж әсері

Компанияның дамытуға бағытталған қаражат, және табыстылық қарыз байланысты Левередж (қаржылық). капитал құрылымын анықтау және берешек коэффициенті есептеу арқылы, яғни коэффициентін, алу, көрсетілген оның балансының формуласы, капиталдың тиімділігі (яғни, ROI) бағалауға болады.

иық әсері салдарынан компанияның айналымы шетелдік капиталдың қатысуы болды, бұл шын мәнінде акционерлердің меншікті капиталдың тиімділігін өзгерту жолы туралы түсінік береді. назарға әсерін есептеу үшін жоғарыда есептелген индексі алады қосымша формула бар.

қаржы левередж оң және теріс әсерлері арасындағы айырмашылық жүргізу керек.

Бірінші - кейін барлық салықтар төленген жалпы сомасынан, капиталдың кірісі арасындағы айырма, берілген несие бойынша пайыздық мөлшерлемені асып кезде. әсері нөлден артық болса, бұл тиімді, өсіп левередж оң және қосымша қарыз тарту болады.

әсер «минус» белгісі бар болса, онда сіз жоғалуына жол бермеу үшін шаралар қолдануы тиіс.

левередж әсерін америкалық және еуропалық түсіндіру

Екі түсіндіру назар барған есептеу ескерілетін қандай салынған әсер пайдалана. Бұл левередж коэффициенті қаржылық нәтижелерi бойынша ықпал етудiң сомасын көрсетеді қалай тереңірек қарастыру болып табылады.

Компания барлық салық төлемдерін алды кейін пайда мен таза пайданың есебінен қаржы тұтқаларының ескере американдық моделі немесе тұжырымдамасы. Бұл модель ескере салық компонентін алады.

Еуропалық тұжырымдамасы қарыз капиталдың тиімді пайдалануға негізделген. Ол меншікті капиталының пайдалану әсерін талқылайды және заемдық капиталды қатыстыру әсері салыстырғанда. Басқаша айтқанда, тұжырымдамасы капиталдың әрбір түріне рентабельділік бағалау негізінде жүзеге асырылады.

қорытынды

Кез келген компания кем дегенде залалсыздық шегін жету үшін бағытталған, және ең жоғары ретінде - жоғары рентабельділік қол. барлық мақсаттарды іске асыру үшін үнемі жеткілікті меншікті капиталы жоқ. Өте көптеген компаниялар дамыту үшін қарыз жүгінген. Ол меншікті капитал және тартылған арасындағы тепе-теңдікті үшін маңызды болып табылады. Ол, қазіргі уақытта анықтау үшін қаржылық левередж балансы құрметті және қолданбалы шара болып табылады. Ол ағымдағы капитал құрылымы, сіз қосымша қарыз жұмыс істеуге мүмкіндік береді, қалай анықтауға көмектеседі.