Операциялық және қаржылық левередж. әсері бағалау факторы формуласы операциялық левередж деңгейі

Экономикалық әдебиетте жиі (операциялық және қаржылық) «левередж» сияқты нәрсе табылған.

анықтама

Осылайша, өндірістік левередж әсер ететін, кәсіпорынның айнымалы және тұрақты шығындардың қатынасы атынан операциялық пайда, салықтар мен қызығушылығын алып тастау арқылы анықталады. Кезде тіркелген үлкен сомасы операциялық пайданың елеулі өзгеруіне өндіріс көлемінің шағын өзгерістермен әкеледі жоғары деңгейде, тән бизнес тұлға операциялық тусетін тұрады.

Басқаша айтқанда, мұндай өндіріс қолының әсері сатудан түскен түсім кез келген өзгеруіне күшті пайда өзгерістер ұрпаққа, сондай-ақ айқын.

Бұл мақалада қолданылған емес бекер, «левередж» бірге термин, оның синонимі - «Тұтқаны». Шынында да, ағылшын тілінде левередж «қаруландыруға» дегенді білдіреді.

Осылайша, өндірістік левередж (операциялық - оның басқа атауы) айнымалы және тұрақты шығындардың қатынасы жетілдіру бойынша негізделген кез-келген бизнес ұйым пайдасының тиімді басқару механизмі болып табылады. Осы көрсеткіш бойынша бұл сату көлемі өзгеруіне байланысты компания пайдаға кез келген өзгерістер жоспарлауға болады. Бұл жағдайда, залалсыздық нүктесі есептеуге болады.

шығындарды жіктеу

айнымалы және тұрақты шығындардың бөлу негізінде маржа әдісінің қолданылуын - операциялық Тұтқаны (левередж), пайдаланылуы мүмкін, онда қажетті шарты.

Сондықтан, шаруашылық жүргізуші субъектінің жалпы шығындардың бекітілген шығындардың үлесі жоғары, аз кірістерінің өзгерістер қарқыны қатысты коммерциялық маржаны өзгертіңіз.

шығыстардың жіктеу оралсақ, бұл олардың деңгейі (мысалы, айта кету керек, тіркелген шығындар) компанияның кіріс шығыстардың немесе пайданың құнының өзгеру үрдістері айтарлықтай әсер етеді. Бұл өнімінің қосымша бірлігіне жинақталатын негізгі шығындарды жабуға барады қосымша кірістілігі, болуына байланысты. дайын өнім (немесе өнімге) осы қосымша блок жалпы түсімнің өсімі пайда сомасының өзгеруіне көрінеді. пайда залалсыздық деңгейіне қол жеткізуде қарағанда неғұрлым жылдам өсу тән болып табылатын, қалыптасады сату.

операциялық левередж әсері

Бұл операциялық тұтқасы жоғарыда сипатталған тәуелділікті анықтау және талдау жеткілікті тиімді құралы болып табылады. Басқаша айтқанда, оның негізгі мақсаты сату көлемінің кез келген өзгерістер туралы пайдаға әсер құру болып табылады.

өз іс мәні - түсімдерді ұлғайту пайданың сомасынан көп өсуіне ықпал етеді. Бұл жағдайда, өсу қарқыны айнымалы және тұрақты шығындардың шектелуі мүмкін. Экономистер шектеу жоғары, тұрақты шығындардың үлесі жоғары екенін дәлелдеді.

сандық мәнде Өндіріс левередж (операциялық) пайыздар мен салықтарды бұрын пайданы ретінде экономикалық көрсеткіштерін құнының олардың жалпы сомасы тұрақты және айнымалы шығындар салыстыру сипатталады. левередж Белгілі түрлері: баға және табиғи.

табыс сомасының түрлі өзгерістерге пайданың кез келген өзгеріс болжау үшін жеткілікті дәлдікпен, өндірістік операциялық тусетін есептеу.

Осы экономикалық индикаторды жақсы түсіну үшін есептеу әдісін қарастыру қажет.

операциялық левередж

өндірістік қолын есептеу үшін формула өте қарапайым: сатудан түскен түсім және пайда қатынасы.

сомасы ретінде табыс ескере (айнымалы шығындар және тіркелген) және пайда, біз жедел левередж есептеу үшін формула мынадай нысанын қабылдайды, бұл көре аласыз:

Ol = (PR + Rper + Rpost) / P = 1 + Rper / + Rpost Ex / Ex.

бұл көрсеткіш пайда пайда маржасы қатысты ұсынылған ретінде операциялық левередж бағалау емес, пайызбен жүргізіледі. Осыған байланысты, бұл пайда нормасы, пайда қатар, сондай-ақ белгіленген шығындардың мөлшерін қамтиды, өндірістік өзекшені әрқашан бір артық.

Компанияның индикаторы ретінде жұмыс істейтін левередж

Осы индикаторы бизнес тұлғаның тәуекелділігін, сонымен қатар ол айналысады онда бизнес түрін ғана емес, көрсету болып саналады. өзінің есеп саясатында кәсіпорынның ерекшеліктерін, сондай-ақ оның экономикалық қызметтің жекелеген филиалы ерекшеліктерін ғана емес, көрінісі - Бұл шығындардың жалпы құнының құрылымындағы қатынасы фактісі байланысты.

Экономистер бизнес субъектісінің жалпы құны тіркелген шығындардың жоғары деңгейі әрқашан теріс құбылыс емес екенін дәлелдеді. Бұл шекті пайданың абсолютті мәні мүмкін емес екендігіне байланысты. операциялық левередж деңгейін арттыру өндірістік қуаты жалпы жиналуына, жаңғырту, еңбек өнімділігін арттыру көрсетеді. табыстардың құнына кез келген өзгерістер тым сезімтал тұтқаны өндіру деңгейі жоғары пайда кәсіпкерлік субъектісі. тез кәсіпорынның сату күрт төмендеуіне залалсыздануын лимиті төмен «құлайды». Басқаша айтқанда, өте жоғары левередж құны бар компания - айтарлықтай тәуекелге.

экономикалық құралдарын басқа түрлері сипаттамасы

Экономикалық әдебиетте мұндай операциялық және қаржылық левередж ретінде көрсеткіштердің бір мезгілде қолдану бар. операциялық тұтқасы компанияның кірісінің сомасына өзгеруіне байланысты пайданың динамикасын сипаттайтын болса, осы жағдайда, қаржылық левередж өзінде операциялық пайданың өзгерістерге жауап заемдар мен кредиттер бойынша пайыздық төлемдердің табыс шегере құнының өзгерісін сипаттайды болды.

Онда басқа экономикалық көрсеткіш болып табылады - аралас левередж, операциялық және қаржылық левередждің біріктіреді, және қалай (қанша пайыздық тармаққа) көрсетеді, түсім бір пайызға өзгеруіне сыйақы төлеу кейін пайда өзгерістер болады.

Кредит (қаржы) левередж

Бұл экономикалық индикатор кәсіпорынның меншікті және тартылған капиталдың арақатынасы, сондай-ақ пайданы әсері болып табылады. қарыз капиталының үлесі ұлғайған таза пайда азайды. Бұл заемдар бойынша сыйақы төлеуге арналған шығындардың артуына байланысты.

үлестік қатынасы борыштың қатынасы тәуекел деңгейін (қаржылық тұрақтылығы) көрсетеді. левередж жоғары деңгейдегі компания - компанияның қаржылық тәуелділігі. Компания меншікті капиталдың есебінен ғана өз шаруашылық қызметін қаржыландырады болса, онда ол қаржылық тәуелсіз компаниялар жатқызуға болады.

қарыз капиталды пайдаланғаны үшін ақы төлеу, жиі оларға қосымша қамтамасыз етілген, оған қабылдау пайда қарағанда төмен. Қосымша пайда рентабельділігі факторын арттырады меншікті капиталы, пайдаланып алынған пайдамен қорытындылады болады деді.

міндеттері

экономикалық көрсеткіштердің толық талдау үшін бұл операциялық левередж көмегімен шешілетін мәселені беруге қажет:

• «- көлемі - шығыстар пайда» бүкіл кәсіпорынның, және схемасы пайдалана өнімдерінің жекелеген түрлері үшін қаржы нәтижесі;
• белгілі бір әкімшілік шешімдер қабылдау, сондай-ақ жұмыстардың құнын белгілей отырып, оны пайдалана отырып, сыни өндірістік тұрғыдан есептеу;
• Қосымша тапсырмаларын жүзеге асыру және белгіленген шығындар тұрғысынан бағасы ықтимал өсуіне оларды қарастыру туралы шешім қабылдау;
• баға айнымалы шығындар деңгейінен төмен құлайды жекелеген тауарлар тоқтату үшін қарастыру;
• тұрақты шығындар салыстырмалы қысқаруына байланысты пайда барынша;
• өндірістік бағдарламалар, шикізат бағасының құру дамуымен рентабельділік деңгейін пайдалану.

қорытынды

Қысқаша айтқанда, ол операциялық Тұтқаны қарыз арқылы ұлғайтылуы мүмкін екенін атап өткен жөн. Өте жоғары өндірістік левередж левередж пайдалану арқылы өтелуі мүмкін. Осы мақалада талқыланған тиімді экономикалық құралдар енді тәуекел бақылау деңгейіне инвестициялар бойынша қажетті қайтару қол жеткізуге ықпал ететін отыр.